目前股市的現(xiàn)狀表明，由于缺乏避險(xiǎn)機(jī)制，在一定程度上制約了資本市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展。沒(méi)有避險(xiǎn)機(jī)制的保障，任何利好舉措的出臺(tái)，任何資金的入市，都難以收到大家所期望的效果�？梢哉f(shuō)，避險(xiǎn)機(jī)制即期指交易是事關(guān)股市長(zhǎng)期平穩(wěn)發(fā)展的重大現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。 當(dāng)一個(gè)市場(chǎng)中缺乏避險(xiǎn)機(jī)制時(shí)，股指往往會(huì)出現(xiàn)非理性的巨幅震蕩，這種震蕩造成了投資者的投資風(fēng)險(xiǎn)。于是，有的破產(chǎn)出局，有的聞股色變。投資者必然日趨減少。資本市場(chǎng)的發(fā)展受到明顯限制。 有人可能對(duì)此不以為然:“ ……（快文網(wǎng)http://m.hoachina.com省略366字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 看市場(chǎng)有無(wú)需求。市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)需求是最重要、最活躍的因素。作為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)重要組成部分的股市，更是如此。目前，中國(guó)股市已有1000余家上市公司，4000余萬(wàn)投資者，總市值占gdp的30％左右。這樣巨大的市場(chǎng)，就必然存在著避險(xiǎn)的巨大需求。因此，推出期指交易，正是滿足市場(chǎng)避險(xiǎn)需求的適當(dāng)方法，必將受到廣大投資者發(fā)自內(nèi)心的歡迎，。它將會(huì)對(duì)規(guī)范和穩(wěn)定股市，促進(jìn)其健康發(fā)展，提供機(jī)制上的保證。所以，要說(shuō)利好舉措，這是最大的一項(xiàng)利好 至于說(shuō)到期指交易可能造成的風(fēng)險(xiǎn)，要分兩個(gè)方面講。首先，從理論上看，期指交易本身是一種避險(xiǎn)工具，是針對(duì)市場(chǎng)客觀上就存在的風(fēng)險(xiǎn)而設(shè)計(jì)的。即使沒(méi)有期指交易，市場(chǎng)也存在風(fēng)險(xiǎn)，而且會(huì)更大。期指交易在運(yùn)行過(guò)程中當(dāng)然可能被人為打壓，造成市場(chǎng)恐慌。但是這并不是期指交易本身的問(wèn)題，而是監(jiān)督管理方面的問(wèn)題。引入期指交易，不但可以真正保護(hù)投資者，特別是散戶的利益，而且可以讓投資者放心大膽地長(zhǎng)期持有績(jī)優(yōu)股，不為股價(jià)的一時(shí)漲跌而動(dòng)，以求真正意義上的理性投資。這一點(diǎn)，對(duì)于改變股市長(zhǎng)期存在的“重題材、輕業(yè)績(jī)”的非理性風(fēng)氣，有著特殊的意義和作用。 其次，從現(xiàn)實(shí)角度看，面對(duì)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，期指交易的設(shè)立和與否，能夠產(chǎn)生截然不同的兩種結(jié)果。眾所周知，美國(guó)股市在本世紀(jì)遭遇過(guò)兩次大熊市，一次在1929年，一次在1987年。前一次發(fā)生時(shí)，美國(guó)股市還沒(méi)有期指，投資者普遍蒙受巨大損失，加劇了經(jīng)濟(jì)危機(jī)的蔓延。直至50年代，美國(guó)股市才逐步恢復(fù)元?dú)�。后一次發(fā)生時(shí)，由于已經(jīng)設(shè)立了期指交易以避險(xiǎn)，雖然股指大幅下挫，投資者的實(shí)際損失卻大大減輕。美國(guó)股市很快便迎來(lái)了90年代的空前大牛市。事后，很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家都指出，假設(shè)1987年危機(jī)發(fā)生時(shí)沒(méi)有期指交易加以避險(xiǎn)，其后果真是不堪設(shè)想�，F(xiàn)在 ……（未完，全文共1579字，當(dāng)前只顯示950字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏指數(shù)期貨——至關(guān)重要的避險(xiǎn)工具）
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