| 標(biāo)題：現(xiàn)代西方公債管理政策理論綜述 |
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一、現(xiàn)代西方理論中公債管理政策的內(nèi)涵 從定義上看，公債管理政策(public debt management policy)即是指公債管理當(dāng)局通過各種債務(wù)管理操作以實(shí)現(xiàn)既定經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的指導(dǎo)方針和政策措施的總稱。公債管理政策的內(nèi)涵是在公債管理概念的基礎(chǔ)上發(fā)展起來的。一般來看，廣義的公債管理是指政府決策當(dāng)局和公債管理部門圍繞公債運(yùn)行所進(jìn)行的決策、組織、規(guī)劃、指導(dǎo)、監(jiān)督和調(diào)節(jié)等一系列工作，具體內(nèi)容不僅包括公債的發(fā)行、流通、使用和償付，還包括管理_、債券評(píng)級(jí)、反假防偽等諸多內(nèi)容，管理對(duì)象既包括債務(wù)規(guī)模也包括債務(wù)結(jié)構(gòu) ……（快文網(wǎng)http://m.hoachina.com省略441字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 進(jìn)一步來看，盡管形式上公債規(guī)模是由一國(guó)或地區(qū)最高權(quán)力機(jī)關(guān)批準(zhǔn)的，但公債規(guī)模也并不或不完全隨人們的主觀愿望所左右，這一點(diǎn)從簡(jiǎn)單的歷史回顧中就可以看出。在_主義思想深入人心的古典主義時(shí)期，西方各國(guó)政府一邊高舉反對(duì)借債的大旗，一邊卻在大肆發(fā)行巨額公債，當(dāng)時(shí)英國(guó)等一些國(guó)家的債務(wù)比率(debt ratio)曾長(zhǎng)期高達(dá)100%甚至200%以上。二戰(zhàn)以來直到20世紀(jì)80年代初，凱恩斯主義的國(guó)家干預(yù)學(xué)說又風(fēng)靡一時(shí)，凱恩斯主義者阿爾文·漢森適時(shí)提出了補(bǔ)償性財(cái)政政策的建議，但美國(guó)等西方國(guó)家的赤字和發(fā)債規(guī)模并沒有隨經(jīng)濟(jì)周期反向變動(dòng)，而是呈現(xiàn)出連年遞增的發(fā)展態(tài)勢(shì)。到80年代以后，美國(guó)里根政府轉(zhuǎn)而奉行供給學(xué)派的削減赤字、壓縮債務(wù)規(guī)模的財(cái)政主張，但美國(guó)的財(cái)政赤字和債務(wù)規(guī)模不僅沒降，反而達(dá)到了前所未有的高度。 事實(shí)上，公債規(guī)模在相當(dāng)程度上取決于一國(guó)所處狀態(tài)（戰(zhàn)爭(zhēng)、災(zāi)荒等）、政府機(jī)構(gòu)規(guī)模以及經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀況等許多客觀因素，從操作層面上看它并不完全能夠被“管理”，因此公債管理政策的核心在于結(jié)構(gòu)調(diào)整政策。 二、資產(chǎn)組合理論與公債管理政策的有效性 公債管理是否可以成為政府用于調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)的宏觀經(jīng)濟(jì)政策，其基本前提在于公債結(jié)構(gòu)的調(diào)整是否能夠?qū)?shí)質(zhì)經(jīng)濟(jì)變量（利率、貨幣供應(yīng)量和托賓q等）產(chǎn)生影響，即公債管理政策的有效性問題。事實(shí)上，現(xiàn)代西方經(jīng)濟(jì)學(xué)家關(guān)于公債管理政策的研究主要集中在政策有效性問題的討論上。20世紀(jì)中葉，rolvh(1957)、musgrave(1959)、brownlee and scott(1963)和托賓(1963)等經(jīng)濟(jì)學(xué)家發(fā)表了關(guān)于公債管理政策有效性的一系列文獻(xiàn)。尤其是托賓發(fā)表的《論公債管理政策的原則》一文從資產(chǎn)組合和累積角度探討了公債管理的經(jīng)濟(jì)效應(yīng)，開 ……（未完，全文共4757字，當(dāng)前只顯示1145字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏現(xiàn)代西方公債管理政策理論綜述） 上一篇：正確認(rèn)識(shí)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)軌的社會(huì)成本問題 下一篇：政府公共投資與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) |