[摘要]在上個(gè)世紀(jì)的70年代以前，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)僅僅局限于從技術(shù)方面來(lái)理解企業(yè)，他們常常把企業(yè)看成是資本所有者的企業(yè)，企業(yè)的宗旨就是實(shí)現(xiàn)所有者利益的最大化。這種在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的主流企業(yè)理論證明了資本雇傭勞動(dòng)是最有效率的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。80年代在美國(guó)興起的放松管制以及惡意收購(gòu)浪潮使人們開始懷疑“股東至上”的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。企業(yè)治理由傳統(tǒng)的“股東至上”演進(jìn)到“共同治理”模式，實(shí)際上表明 ……（快文網(wǎng)http://m.hoachina.com省略336字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 化。這種在新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)基礎(chǔ)上發(fā)展起來(lái)的主流企業(yè)理論證明了資本雇傭勞動(dòng)是最有效率的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。他們認(rèn)為，企業(yè)是由不同生產(chǎn)要素所有者締結(jié)的合約集合，由于信息的不完全性，合約是不完備的，為了防范由此發(fā)生的偷懶行為，合理配置剩余索取權(quán)與控制權(quán)是重要的。因?yàn)槲镔|(zhì)資本所有者投入到企業(yè)里的資產(chǎn)具有專用性和可抵押性，即企業(yè)一旦倒閉，該資產(chǎn)可能會(huì)嚴(yán)重貶值，從而他是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的承擔(dān)者，所以出資人擁有剩余索取權(quán)與控制權(quán)是有效率的。?si嘸謐勻蝗似笠抵芯捅硐治時(shí)炯壹鵲奔喙び只窶�，栽枿人企业中就表现为訙煨剩余索取权的股东通过盾S砣嗽鋇募だ馱際�，市M笠滴啥孀畬蠡瘛?br> 80年代在美國(guó)興起的放松管制以及惡意收購(gòu)浪潮使人們開始懷疑“股東至上”的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)。惡意收購(gòu)的目的是給企業(yè)經(jīng)營(yíng)者施加巨大的壓力，迫使經(jīng)營(yíng)者對(duì)企業(yè)進(jìn)行重組以提高公司的股票價(jià)格，然后再轉(zhuǎn)手倒賣，實(shí)現(xiàn)股東利益的最大化。惡意收購(gòu)?fù)鶎?dǎo)致公司解雇經(jīng)營(yíng)者、裁員、加強(qiáng)成本管理、減少對(duì)社區(qū)的捐贈(zèng)等，其結(jié)果是損害了企業(yè)的利益相關(guān)者。所謂利益相關(guān)者是指與企業(yè)有合約公司的人，他們因企業(yè)活動(dòng)而承擔(dān)不同程度的風(fēng)險(xiǎn)，其中包括股東、經(jīng)理人、員工、債權(quán)人、供應(yīng)商、社區(qū)等。因此，美國(guó)的29個(gè)州修改了公司法，通過(guò)設(shè)置一系列的約束措施，要求企業(yè)在被收購(gòu)時(shí)應(yīng)考慮利益相關(guān)者的利益。歐洲的不少國(guó)家在戰(zhàn)后就開始通過(guò)立法強(qiáng)制規(guī)定必須接受工人進(jìn)入企業(yè)決策層，由此形成共同治理模式。日本的公司實(shí)行法人相互持股，同時(shí)銀行持有20％左右的非金融公司的股票，形成了特有的主銀行制度，因此經(jīng)理人與銀行在公司治理中發(fā)揮著重要的作用 ……（未完，全文共3631字，當(dāng)前只顯示874字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏我國(guó)企業(yè)治理結(jié)構(gòu)的改變——由“股東至上”到“共同治理”）
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