| 標(biāo)題：淺談新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)證券市場(chǎng)影響 |
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新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的一些規(guī)定將使我國股票市場(chǎng)市盈率和市凈率平均水平降低到一個(gè)新的均衡水平上，投資者仍可以根據(jù)市盈率和市凈率來判斷上市公司價(jià)值。會(huì)計(jì)準(zhǔn)則不會(huì)，也不可能改變企業(yè)的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)實(shí)或增加經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。新準(zhǔn)則將更有利于投資者理解企業(yè)的價(jià)值，從而提高證券市場(chǎng)的效率。 隨著我國上市公司2007年第一季度財(cái)務(wù)報(bào)告的開始披露，2007年1月1日起實(shí)施的 ……（快文網(wǎng)http://m.hoachina.com省略295字，正式會(huì)員可完整閱讀）…… 新準(zhǔn)則的重要特點(diǎn)之一是比以前的準(zhǔn)則更多地引入了公允價(jià)值計(jì)量方法。這樣，如果上市公司持有金融資產(chǎn)，其盈余當(dāng)中就包含了金融資產(chǎn)在期間內(nèi)公允價(jià)值的變化。我們?cè)O(shè)想一個(gè)企業(yè)，它的資產(chǎn)完全是金融資產(chǎn)，這樣，金融資產(chǎn)期間內(nèi)公允價(jià)值的變化即是企業(yè)損益表匯報(bào)的盈余。但是，金融資產(chǎn)，如股票的價(jià)格變動(dòng)是很難預(yù)測(cè)的。我們只能預(yù)測(cè)金融資產(chǎn)未來期間的盈余都等于股權(quán)資本成本。例如，一個(gè)股票現(xiàn)在每股價(jià)值是1元錢，股權(quán)資本成本是10%。那樣，現(xiàn)在預(yù)測(cè)未來各個(gè)期間的盈余都應(yīng)該是0.1元。對(duì)于這個(gè)企業(yè)來講，其股票價(jià)值是0.1元每股凈盈余除以折現(xiàn)率（股權(quán)資本成本），結(jié)果正好是1元。市盈率則是折現(xiàn)率的倒數(shù)。例如這個(gè)企業(yè)的折現(xiàn)率是10%，其理論上的市盈率將是10倍。 2007年1月，××證券交易所a股平均市盈率是38.36倍；深圳證券交易所a股平均市盈率是39.91倍。之前兩市的平均市盈率曾長(zhǎng)期徘徊在40倍以上，甚至曾達(dá)到60倍左右。為什么我國上市公司以前的平均市盈率水平總是很高呢？再看前面的例子。假設(shè)企業(yè)的折現(xiàn)率還是10%，但是企業(yè)資產(chǎn)并不全是以公允價(jià)值計(jì)量 ……（未完，全文共3179字，當(dāng)前只顯示765字，請(qǐng)閱讀下面提示信息。收藏淺談新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)證券市場(chǎng)影響） 上一篇：人行系統(tǒng)治理商業(yè)賄賂成因及對(duì)策 下一篇：市委辦踐行科學(xué)發(fā)展觀協(xié)調(diào)各項(xiàng)工作上新臺(tái)階 相關(guān)欄目：綜合論文 財(cái)務(wù) 教師 會(huì)計(jì) 春節(jié)元旦佳節(jié)專題 金融 商場(chǎng) |